2017 年之后，廢鋼價格持續(xù)高于鐵水價格。一方面導(dǎo)致短流程電爐成本高于長流程高爐成本，2019 年該價差基本上維持在300~400 元/噸之間；另一方面，長流程鋼廠通過額外添加廢鋼增加產(chǎn)量導(dǎo)致邊際噸鋼利潤遞減，廢鋼成為較為昂貴的鋼材提產(chǎn)邊際量。

建德市小導(dǎo)管 建德市超前小導(dǎo)管 建德市隧道超前小導(dǎo)管

造成這一現(xiàn)象的原因在于廢鋼偏緊的供需環(huán)境導(dǎo)致的價格剛性。當(dāng)鋼廠利潤較高時，長流程鋼廠可以較為快速的通過進(jìn)一步添加廢鋼增加產(chǎn)量進(jìn)而提升總利潤，短流程電爐也可以快速增加負(fù)荷提升產(chǎn)量；當(dāng)鋼廠利潤較低時，長流程鋼廠可以較為快速的通過降低廢鋼添加比例降低噸鋼成本，短流程電爐也可以快速降低負(fù)荷甚至停產(chǎn)避免虧損。由于廢鋼占比粗鋼較大，鋼廠通過增減廢鋼添加量可以在較短時間內(nèi)大幅影響粗鋼產(chǎn)量，導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量彈性增大，在面對需求變化時，產(chǎn)量匹配需求更具效率。可以做個簡單的估算，按照 8 億噸鐵水粗略估算，長流程鋼廠廢鋼添加比例每變化 1％，粗鋼產(chǎn)量變化 800 萬噸。電爐產(chǎn)能尚沒有準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)，市場預(yù)估其產(chǎn)能處于 1.2~1.6 億噸之間，按照 1.2 億噸產(chǎn)能的保守估算，產(chǎn)能利用率每變化 1％，粗鋼產(chǎn)量變化 120 萬噸。